（来源：华安期货投研）
投资策略建议：TA701震荡偏强运行为主
本周国内PTA期货市场偏强运行，截至本周五，华东地区PTA现货价为7665元/吨，相较节前上涨495元/吨，当前地缘冲突反复，成本支撑仍存，而供需相对较弱，主要原因如下：
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原油端，地缘方面仍有冲突，胡塞武装连续袭击沙特机场与油轮；供应端，沙特东西管道输量恢复至580-600万桶/日，霍尔木兹运输恢复至产能80%以上，G7协调IEA释放1亿桶战略储备。目前原油地缘端有所支撑，而供应恢复以及欧洲释储则构成油价的上方压制，预计高位震荡运行为主。
从供需格局来看，目前PTA开工负荷74.6%，近期国内PTA装置仅有少量装置停车，装置变动计划较小，开工较为稳定。需求端，江浙地区化学纤维织造综合开工率为55%，同比下跌14%；国庆假期期间，织造工厂开工维持低位，节后归来，受成本拉涨影响，部分工厂备货跟进，但总体开工仍处于低位，订单较节前有所减少，终端需求持续疲软。
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综上，PTA供需面相对较弱，不过短期地缘反复不定，成本支撑强，且现货流通性偏紧，预计PTA近期震荡偏强运行。
结论：TA701震荡偏强运行为主
下周关注：国际关税与地缘、PX及PTA装置开工情况、聚酯减产情况、终端需求改善情况
